近日，前海开源基金首席经济学家杨德龙就当前经济形势及资本市场动向发表了看法。前海开源杨德龙指出，随着一系列稳定经济增长的“一揽子”政策逐步落地，投资者信心得到有效提振，资本市场有望正迎来新的投资机遇。

国内政策积极转向 对后市保持信心

针对近期的内外部环境，前海开源杨德龙分析称，尽管国际环境充满不确定性，如美国总统特朗普再次入主白宫给市场带来一定波动，但国内政策的积极转向为市场注入了新的活力。自9月24日起，政策调整带来的市场行情已逐步形成，显示出良好的发展势头。

在谈到外贸出口时，前海开源杨德龙表示，尽管受到国际贸易摩擦的影响，出口出现一定回落，但我国政府通过加大货币政策和财政政策的实施力度，有效拉动投资、促进消费，从而推动内需增长，这些措施完全有能力对冲外贸的下滑趋势。他预计，明年出口量将与今年基本持平，下降幅度有限，因此对后市大家要保持信心。

对于近期资本市场的走势，前海开源杨德龙认为，随着政策的逐步落地，A股和港股市场将迎来新的发展机遇。他特别提到，著名外资投行高盛对中国经济的增长前景表示乐观，并预期明年货币政策将有所放松，财政政策也将更加积极。高盛维持了对A股和港股的高配投资建议，且短期内更加看好A股市场。

前海开源杨德龙进一步指出，稳定国内消费和房地产市场，以及应对可能再度收紧的中美贸易关系，将是明年中国宏观经济的重要任务。他认同高盛的观点，即明年中国经济增长的驱动力将从出口显著转向政策支持。在这一背景下，杨德龙建议未来的增量政策应更加注重拉动内需，完善社会保障体系，如提高基础养老金水平、完善失业保险制度等，以进一步促进消费和投资的增长。

短期波动不改长期趋势 广义消费与新能源领域或可关注

在谈到具体投资组合时，前海开源杨德龙表示，建议投资组合向广义消费领域倾斜，并上调医疗保健和券商板块的评级。随着政策有效落地，与政府消费相关的本地基建板块也会受益。在市场的走势方面，前海开源杨德龙认为，现在市场已经度过了第一阶段放量暴涨的过程，进入到为第二轮的行情蓄势的阶段。短期市场的波动受到多重因素的影响，并不会改变市场的大趋势。从长期来看，好公司已然具备估值修复的机会。

最后，前海开源杨德龙强调，科技创新和新能源领域的发展将是推动中国经济高质量增长的关键。他表示，我国在新能源领域已经取得了显著成效，新能源汽车、光伏、风电等产业的国际市场开拓和国内市场发展都呈现出良好的态势。随着新质生产力的不断发展和全要素生产率的提升，中国经济将迎来更加广阔的发展前景。

总体来说，前海开源杨德龙对当前我国经济形势及资本市场的发展持乐观态度。他认为，政策的积极转向和有效落地将提振经济增长，资本市场也将迎来新的投资机遇。投资者应密切关注政策动态和市场变化，合理配置资产，以把握未来的投资机会。

市场有风险，投资需谨慎。本文中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述做出保证。